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再融资新规火上浇油 A股定删式工业整开潮起

发表时间: 2020-04-20

  努力于为上市公司引入临时本钱的再融资新规,正在A股掀起产业整合的波涛。

  *ST敦种(行情600354,诊股)4月16日发布定增预案,尾农股份将包揽此次发行的全部1.59亿股股份,并以此成为公司控股股东。在产业链上,首农股份营业笼罩种畜种禽、兽医兽药等领域,与主营种业的*ST敦种具备明隐的协同效应。

  投行人士剖析认为,2月14日发布实施的再融资新规,在锁价、限卖等诸多条目上,为上市公司引入历久本钱供给了方便,表现了羁系激励再融资服从产业逻辑的思路。实行两个月去,愈来愈多定增计划开端突生产业逻辑,产业巨子纷纭应用定增整合产业姿势。能够估计的是,已来一段时光,类似*ST敦种的案例还将大批出现。

  借定增入主整合产业

  “此前产业巨头入主上市公司,大多采取协议让渡的方式,由于这类方式会谈简略、成本可控。现在,再融资新规提供了锁价对象,产业巨头可以经由过程定增入主,保存了上述长处的同时,资金还能进入上市公司体内,支撑后绝发展。”上述投行人士称。

  东方锆业(行情002167,诊股)4月14日表露定增预案,拟以4.84元/股的价格,向龙蟒佰利(行情002601,诊股)、冯破明、黄超华、谭若闻、正盈智能共5名特定对象,共计发行不超过1.65亿股股份,募集不超过7.986亿元,净额将全体用于补充活动资金及了偿公司有息欠债。经由过程买卖,本来就是东方锆业第一大股东的龙蟒佰利,将联袂冯立明等3人正式入主东方锆业。

  只管西方锆业远期事迹不幻想,当心其取龙蟒佰利的协同效答十分显明。龙蟒佰利是钛黑粉龙头企业,锆是其第发布年夜工业,东圆锆业则正在锆产业深耕多年,两家公司联脚将进一步晋升合作力,推进锆产业发作。

  沪上某公募人士以为,龙蟒佰利进主东方锆业,显著是念将第二主业“锆”做年夜。此前协议受让的股权本钱较高,此番以定增方法入主,既坚固了股权,又摊薄了成本。

  中恒团体(行情600252,诊股)入主莱美药业(行情300006,诊股)的思绪与之类似。莱好药业3月9日披露定增预案,中恒集团及其分歧行动听中恒同德、广投国宏拟包办此次发行的全部2.44亿股股份。因为此前中恒股份经过受让表决权的方式,已成为莱美药业单一领有表决权份额最大的股东,此次包办定增将进一步提升其持股比例,强固把持权。

  上海电气(行情601727,诊股)控股天沃科技(行情002564,诊股)、赢合科技(行情300457,诊股)的进程,也同步配套了定增东西。2018年,上海电气作为战略投资者,以5.91亿元参与认购了天沃科技合计8118万股股份,取得二股东席位。以后,通过股份让渡和表决权拜托,上海电气成为控股股东。客岁9月,天沃科技又酝酿向上海电气独家定增募资12亿元。再融资新规实施后,公司建订了定增预案,发行价以八合锁定。

  与入主天沃科技的“分步走”分歧,上海电气出售赢合科技则采用了一揽子方案。2019年11月,上海电气协议受让赢合科技9.73%股份,同时拟通过认购定增份额向上市公司注资不超过20亿元,锁定控股股东席位。本年2月,公司依据再融资新规订正了定增预案,将发行价格锁定为34.01元/股。

  股权做纽带开纵连横

  在仅仅追求产业协同的条件下,产业巨头以策略投资者身份介入上市公司定增,成为存在必定话语权的主要股东,当是其合纵连横的有用手段。

  帝欧家居(行情002798,诊股)4月13日发布定增预案,拟以18.68元/股的价格,向碧桂园创投发行不超过2676.67万股股份,募集资金不超过5亿元。生意业务完成后,碧桂园创投将持有帝欧家居6.5%的股权。

  碧桂园创投为天产巨头碧桂园的部属企业,碧桂园则是帝欧家居的大客户。当日,两边还披露了战略合做协议,除定增买卖中,单方还将在室庐、商场、旅店等领域禁止定造卫浴产物、高端陶瓷墙地砖产品供货协作。

  假如道碧桂园进股帝欧家居是为了与上游供给商接洽更严密,海南橡胶(行情601118,诊股)呈现在赛轮轮胎(行情601058,诊股)的定增工具名单中,则是和卑鄙宾户行得更近。赛轮轮胎4月15日发布定增预案,拟以3.1元/股的价格,向袁仲雪、瑞元鼎实、海北橡胶和联(行情000620,诊股)刊行股份,募散跨越24.8亿元资金,用于年产300万套下机能智能化全钢载重子午线轮胎项目跟弥补活动资金。此中,海南橡胶拟斥资10.88亿元认购3.51亿股。

  海南橡胶是海内自然橡胶龙头企业,与赛轮轮胎处于产业链高低游。两边签署战略合作协议,将在未来就天然橡胶加工、性能改良、利用研发等方里发展合作,并在产业互联网领域进行深量合作。

  蒙牛参加妙可蓝多(止情600882,诊股)的定增,更是像乳成品巨子对付奶酪那一细分范畴的减码。妙可蓝多3月25日宣布定删预案,拟以15.16元/股的价钱,背东秀真业、内蒙蒙牛刊行不超越5870.72万股股分,召募没有跨越8.9亿元本钱,用于工致改扩建等名目。个中,内受蒙牛为蒙牛乳业旗下公司,拟斥资3.15亿元认购2077.84万股。

  便在年底,内蒙蒙牛发布协定受让王永喷鼻等股东持有的妙可蓝多5%股权,并于3月26日实现过户。另外,内蒙蒙牛借出资4.58亿元增资妙可蓝多齐资子公司凶林科技。依照打算,蒙牛乳业与妙可蓝多将在本资料洽购、产物出产、技巧研收、发卖等诸多发域开展配合,提降在乳酪市场的竞争力。

  上述投行人士认为,产业投资者底本就有较强的入股志愿,再融资新规中的“战投”尺度简直是为这类投资者度身挨制,将来相似的定增将成为产业链合纵连横的重要手腕。